ВАК 5.2.3 Региональная и отраслевая экономика
ВАК 5.2.5 Мировая экономика
Статья посвящена разработке концептуальных подходов к оценке инвестиционной привлекательности акций с учетом специфики целей инвесторов. Основные задачи включали систематизацию существующих определений инвестиционной привлекательности предприятий и акций, выявление ключевых параметров оценки, а также анализ зависимости критериев привлекательности от типа инвестора. Объектом исследования выступили методики оценки инвестиционной привлекательности, применяемые в российской и международной практике. Методология основана на сравнительном анализе трактовок 25 авторов по инвестиционной привлекательности предприятий и 12 авторов по привлекательности акций, с последующей группировкой подходов и выявлением закономерностей. Результаты показали, что инвестиционная привлекательность предприятия интерпретируется через четыре направления: фактор развития, критерий инвестиционной деятельности, комплекс финансово-экономических параметров и индикатор эффективности. Для акций ключевыми параметрами оценки признаны ликвидность, доходность, риск и перспективы роста эмитента. Установлено, что значимость этих параметров радикально варьируется в зависимости от типа инвестора. Так, для краткосрочных инвесторов критична ликвидность и волатильность, для долгосрочных — баланс оценки, финансовая устойчивость и рост, а для стратегических собственников — синергетический потенциал и рыночная доля. Таблица 3 демонстрирует существенные различия в восприятии потенциала роста различными категориями инвесторов. Для участников рынка, ориентированных на краткосрочные операции, данный параметр практически не учитывается при принятии инвестиционных решений, тогда как для стратегических инвесторов он становится определяющим фактором, формирующим основу их инвестиционной политики. Выводы подтверждают необходимость разработки специализированных оценочных методик, адаптированных к целям конкретных типов инвесторов: операционных, фундаментальных и интеграционных. Исследование выполнено на материалах финансового анализа компаний Красноярского края.
инвестиционная привлекательность, риски, доходность, ликвидность, потенциал роста
1. Ковалева С.И. Определение понятия «Инвестиционная привлекательность» // Экономика и менеджмент инновационных технологий. 2019. № 5. URL: https://ekonomika.snauka.ru/2019/05/16523 (дата обращения: 07.07.2025).
2. Кабанова О.В., Коноплева Ю.А. Инвестиции и инвестиционные решения: учеб. пособие. Ставрополь: СКФУ, 2017. 201 с.
3. Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Экономика организации (предприятия): учебник. М.: Юрайт, 2016. 672 с.
4. Инвестиционный менеджмент: учебник / Н.Д. Гуськова [и др.]. М.: КиноРус, 2016. 426 с.
5. Рогова Е.М., Ткаченко Е.А. Финансовый менеджмент: учебник и практикум. 2-е изд., испр. и доп. М.: Юрайт, 2018. 540 с.
6. Ткачев В.С. Инвестиции: учебник. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Юрайт, 2020. 31 с.
7. Болодурина М.П. Инвестиции: учеб. пособие. Оренбург: ОГУ, 2017. 355 с.
8. Кудряшов А.А. Промышленные технологии и инновации: учеб. пособие. Самара: ПГУТИ, 2017. 169 с.
9. Семиглазов В.А. Инновации и инвестиции: учеб. пособие. Томск: ТУСУР, 2016. 134 с.
10. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента: в 2 т. М.: Эльга; Ника-Центр, 2013. Т. 1. 480 с.
11. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: учеб. пособие. М.: Дело и Сервис, 1998. 304 с.
12. Ковалев В.В., Иванов В.В., Лялин В.А. Инвестиции: учебник. М.: Проспект, 2019. 592 с.
13. Гиляровская Л.Т., Власова В.М., Крылов Э.И. Экономический анализ: учебник для вузов. 2-е изд., доп. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. 423 с.
14. Теплова Т.В. Инвестиции: учебник. М.: Юрайт, 2011. 724 с.
15. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 2018. 1028 с.
16. Бочаров В.В. Инвестиции: учеб. для вузов. 2-е изд. СПб.: Питер, 2009. 381 с.
17. Леонтьев В.Е., Бочаров В.В., Радковская Н.П. Корпоративные финансы: учебник. М.: Юрайт, 2014. 341 с.
18. Синицкая Н.Я. Финансовые факторы инвестиционной привлекательности: учебное пособие. Архангельск: САФУ, 2012. 196 с.
19. Щербаков В.Н., Дубровский А.В., Макарова И.В. Макроэкономические аспекты коммерциализации инноваций. М.: Дашков и К°, 2019. 491 с.
20. Брусов П.Н., Филатова Т.В., Орехова Н.П. Современные корпоративные финансы и инвестиции. М.: КноРус, 2015. 517 с.
21. Зельцер А.Б. Оценка инвестиционной привлекательности акций, обращающихся на российском рынке: автореф. дис. … канд. экон. наук. Новосибирск, 2009.
22. Сабирзянова Ю.Э. Оценка инвестиционной привлекательности акций ПАО «Татнефть» // Вестник науки и образования. 2019. № 8-3 (62). С. 15–19.
